近日，科技部、中國人民銀行等七部門印發(fā)《加快構(gòu)建科技金融體制 有力支撐高水平科技自立自強的若干政策舉措》（以下簡稱《政策舉措》），聚焦科技創(chuàng)新的重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的融資需求，強化多元化、接力式的金融支持。
擴大金融資產(chǎn)投資公司（AIC）股權(quán)投資試點范圍、支持創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)發(fā)債融資、鼓勵發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資二級市場基金等，暢通創(chuàng)業(yè)投資“募投管退”全鏈條；對科技創(chuàng)新與技術(shù)改造再貸款，進一步優(yōu)化結(jié)構(gòu)、擴大規(guī)模、降低利率，為科技型企業(yè)特別是民營中小企業(yè)打造融資貸款的“專屬渠道”；開展科技企業(yè)并購貸款和知識產(chǎn)權(quán)金融生態(tài)綜合試點，讓貸款融資更好地服務(wù)于科技型企業(yè)的創(chuàng)新需求……科技創(chuàng)新領(lǐng)域迎來更多政策和金融資源支持。上海金融與發(fā)展實驗室首席專家、主任曾剛表示，在建設(shè)科技強國的關(guān)鍵階段，科技金融在賦能創(chuàng)新驅(qū)動、服務(wù)國家戰(zhàn)略和優(yōu)化資源配置中的作用日益凸顯?！墩吲e措》共提出15條政策措施，內(nèi)容涵蓋資金供給、產(chǎn)品創(chuàng)新、風(fēng)險分擔(dān)、生態(tài)營造以及開放合作等多個層面，這些舉措共同構(gòu)建起完善的科技金融支撐體系。
金融資源正在源源不斷地流入科技創(chuàng)新重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，銀行業(yè)高新技術(shù)企業(yè)貸款余額17.7萬億元，同比增長20%，增速遠高于各項貸款平均水平；科技型中小企業(yè)貸款余額超3.3萬億元，同比增長24%，連續(xù)3年增速超過20%；全國專精特新企業(yè)貸款余額超6.3萬億元，同比增長15.1%。
當(dāng)前，以銀行體系為主導(dǎo)的間接融資約占社會融資規(guī)模的70%，銀行信貸仍然是企業(yè)最主要的資金來源。早在2022年，中國人民銀行就設(shè)立科技創(chuàng)新再貸款、設(shè)備更新改造專項再貸款等兩項結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對高新技術(shù)企業(yè)、重點領(lǐng)域技術(shù)改造項目的融資支持。2024年，在總結(jié)兩項工具經(jīng)驗的基礎(chǔ)上進行改革完善，設(shè)立5000億元科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款，引導(dǎo)金融資源更加精準(zhǔn)支持初創(chuàng)期、成長期科技型中小企業(yè)首貸以及重點領(lǐng)域數(shù)字化、智能化、綠色化改造。2024年末，已簽約的落地貸款合同金額超8000億元。
《政策舉措》強調(diào)，優(yōu)化支持科技創(chuàng)新的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具。發(fā)揮科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款等引導(dǎo)作用，擴大再貸款額度規(guī)模，優(yōu)化支持范圍和流程機制，激勵金融機構(gòu)加大力度支持國家重大科技任務(wù)和科技型中小企業(yè)以及重點領(lǐng)域技術(shù)改造和設(shè)備更新項目。
為提升科技貸款的投放強度，支持科技創(chuàng)新的金融政策工具迎來進一步升級。中國人民銀行將科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款的規(guī)模由5000億元提升到8000億元，同時將再貸款利率由1.75%下調(diào)到1.5%，引導(dǎo)金融機構(gòu)為企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新和設(shè)備更新提供更大力度、更加精準(zhǔn)的貸款支持。
在結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的激勵引導(dǎo)下，金融機構(gòu)持續(xù)加大對科技型中小企業(yè)首貸和重點領(lǐng)域設(shè)備更新貸款的支持力度。中國人民銀行近日發(fā)布的《2025年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》顯示，截至今年3月末，銀行與科技型企業(yè)和設(shè)備更新項目簽訂的貸款合同金額突破1.4萬億元；專精特新中小企業(yè)貸款同比增長15.1%，明顯高于全部貸款增速。
科技創(chuàng)新是高投入、高風(fēng)險的長周期活動，股權(quán)融資“風(fēng)險共擔(dān)、收益共享”的特征天然適應(yīng)科技創(chuàng)新融資需求，其中的創(chuàng)業(yè)投資、私募股權(quán)投資在開辟新領(lǐng)域新賽道、培育“獨角獸”科技企業(yè)等方面具有獨特優(yōu)勢。
近日，中國人民銀行會同中國證監(jiān)會、科技部、金融監(jiān)管總局等部門建立債券市場“科技板”，支持金融機構(gòu)、科技型企業(yè)、私募股權(quán)投資機構(gòu)和創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)（以下簡稱“股權(quán)投資機構(gòu)”）發(fā)行科技創(chuàng)新債券，豐富科創(chuàng)債券產(chǎn)品體系。這是支持科技發(fā)展的一項重要的創(chuàng)新性舉措。目前，市場各方積極響應(yīng)，多家機構(gòu)已經(jīng)注冊或者已經(jīng)發(fā)行科技創(chuàng)新債券。
數(shù)據(jù)顯示，股權(quán)投資機構(gòu)參與支持我國近九成科創(chuàng)板上市公司和六成創(chuàng)業(yè)板上市公司，但在債券市場發(fā)債融資較少，依靠自身發(fā)債融資期限較短、成本相對較高。而在債券市場設(shè)立“科技板”，實際上也是為了解決股權(quán)結(jié)構(gòu)在“募投管退”中最前端“募”的問題。
中國人民銀行副行長、國家外匯局局長朱鶴新近日在國新辦新聞發(fā)布會上表示，債券市場“科技板”將創(chuàng)設(shè)科技創(chuàng)新債券風(fēng)險分擔(dān)工具，由中國人民銀行提供低成本再貸款資金，通過擔(dān)保增信、直接投資等方式，同時加強與地方政府、市場增信機構(gòu)合作，共同分擔(dān)債券投資人的違約損失風(fēng)險，支持股權(quán)投資機構(gòu)發(fā)行低成本、長期限的科創(chuàng)債券。
中國銀行深圳市分行大灣區(qū)金融研究院研究員郭燕表示，在債券市場“科技板”，頭部私募、創(chuàng)投機構(gòu)可發(fā)行長期債券對科技型企業(yè)及高科技產(chǎn)業(yè)進行股權(quán)投資，或用于私募股權(quán)投資基金設(shè)立、擴募等，更精準(zhǔn)地投早、投小、投硬科技。商業(yè)銀行等金融機構(gòu)也可通過發(fā)債募集更多資金支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域業(yè)務(wù)。
科技型企業(yè)區(qū)別于傳統(tǒng)企業(yè)的核心特征在于“輕資產(chǎn)、高風(fēng)險、強創(chuàng)新、快迭代”，一些傳統(tǒng)金融產(chǎn)品和服務(wù)往往難以滿足其特殊需求。著眼于這一核心問題，金融監(jiān)管總局推出四項試點，讓科技企業(yè)獲得更多的長期資本和耐心資本支持。
第一項試點是AIC股權(quán)投資試點范圍從上海擴大到全國18個城市及其所在省份。第二項試點是保險資金長期投資改革試點。第三項試點是允許部分銀行在18個城市開展科技企業(yè)并購貸款試點，將并購貸款的期限從7年延長到10年，貸款占并購資金的比例從原來的60%提高到80%。第四項試點是知識產(chǎn)權(quán)金融生態(tài)綜合試點，主要是解決知識產(chǎn)權(quán)登記、評估、處置等方面的難題。記者了解到，目前，上述試點均已取得積極進展，AIC股權(quán)投資試點簽約意向金額突破3800億元；18個城市試點銀行的科技企業(yè)并購貸款“首單”業(yè)務(wù)都已經(jīng)落地；知識產(chǎn)權(quán)金融生態(tài)綜合試點穩(wěn)步推進，多地已建成服務(wù)平臺，加快破解質(zhì)押登記、評估處置等難題；科技保險服務(wù)模式不斷優(yōu)化，首臺（套）、首批次等保險補償機制持續(xù)完善。
金融監(jiān)管總局局長李云澤近日在國新辦新聞發(fā)布會上表示，下一步，一是將優(yōu)化信貸服務(wù)，推動建立信貸支持科技創(chuàng)新的專項機制，支持銀行有序設(shè)立科技金融專門機構(gòu)，鼓勵探索長周期的科技貸款績效考核制度。近期，正在修訂并購貸款管理辦法，將盡快出臺實施。二是強化保險保障，加快制定科技保險高質(zhì)量發(fā)展的意見。三是擴大股權(quán)投資，鼓勵保險資金按照市場化原則積極參與創(chuàng)業(yè)投資，有序開展對未上市科技企業(yè)的重大股權(quán)投資，以及支持符合條件的全國性商業(yè)銀行設(shè)立金融資產(chǎn)投資公司。
